【2025大宗瞻望】多种商品恐面对逆风但这种金属

　　行业专家暗示，因为全球经济前景低迷和美元苏醒，估计大宗商品价钱将正在2025年大幅下跌，但黄金和天然气价钱本年无望上涨。2024年大宗商品表示纷歧：虽然投资者纷纷采办黄金来对冲通缩，但因为全球最大金属消费国的增加疲软，像铁矿石如许的商品价钱下跌。本年的环境可能会雷同。“总体来说，大宗商品正在2025年将面对压力，”研究公司BMI的大宗商品阐发担任人Sabrin Chowdhury暗示，强调美国美元的强势将以美元计价的大宗商品需求。国际能源署（IEA）正在11月发布的演讲中，估计2025年全球石油需求将增加不到100万桶/天，而2023年则增加200万桶/天。联邦银行估计2025年布伦特原油价钱将跌至每桶70美元，缘由OPEC+国度的石油供应添加，将跨越全球石油消费的增加。BMI正在其12月的演讲中暗示，2025年上半年可能会呈现供应过剩，因美国、、圭亚那和巴西等地的新减产能将投产。此外，供应过剩将进一步压低价钱。BMI还指出，2025年全球石油和天然气的需求前景尚不开阔爽朗。“全球石油和天然气需求仍不确定，不变的经济增加和不竭增加的燃料需求被商业和、通缩以及发财市场需求萎缩所抵消。”因为乌克兰正在2025年1月1日遏制向多个欧洲国度输送俄罗斯天然气，这给全球天然气市场带来了更大的不确定性。只需这种中缀持续，天然气价钱可能连结高位。BMI预测2025年天然气价钱将上涨约40%，达到每百万英热单元（MMBtu）3。4美元，而2024年平均价钱为2。4美元，此次要遭到液化天然气需求添加和天然气管道出口增加的鞭策。BMI提到的美国Henry Hub天然气价钱目前为每百万英热单元2。95美元。BMI阐发师写道：“正在出口能力上升和欧洲和亚洲需求强劲的支撑下，液化天然气将继续鞭策新的消费。”“因为地缘和债权的不确定性，投资者对黄金和白银正在2025年持乐不雅立场，”BullionVault的研究总监Adrian Ash暗示，强调黄金正在风险对冲中的感化。摩根大通阐发师也估计黄金价钱将上涨，出格是若是美国政策变得“愈加具有性”，如添加关税、加剧商业严重和提高经济增加风险时。按照FactSet的数据，黄金正在2024年取得十多年以来最佳年度表示，黄金价钱上涨了约26%，次要受央行和零售投资者采办鞭策。黄金的“穷亲戚”——白银，也可能呈现价钱上涨，出格是正在太阳能电池板需求持续强劲，而白银供应仍然无限的环境下。摩根大通阐发师指出：“白银和铂金有强烈的根基面缺口，估计到2025年晚些时候，一旦根本金属市场趋于不变，它们可能会送来一波上涨。”白银次要用于工业使用，普遍用于制制汽车、太阳能电池板、珠宝和电子产物等。亚洲本钱首席投资官Juerg Kiener暗示，白银还正在人工智能产物和军事范畴中有需求。不外，MKS Pamp的贵金属互换衣务集团正在一份瞻望演讲中写道，这将遭到特朗普关税政策的影响。铜做为制制电动汽车和电力电网的环节原料，价钱可能会正在2025年面对压力，此前正在2024年创下了汗青新高。BMI正在一份演讲中暗示：“跟着特朗普政策的变化，能源转型的放缓可能会正在必然程度上减弱2024年支持铜价的‘绿绪’。”虽然铜价正在2024年5月达到了汗青最高点，但因为市场严重，John Gross and Company总裁John Gross暗示，铜价正在2025年仍将连结下行趋向。新的低成本供应和中国刺激政策的变化将鞭策市场进入进一步的供给过剩。”他们预测2025年铁矿石价钱将下跌至每吨95美元。虽然如斯，据透社报道，中国本年可能会进口创记载的铁矿石数量。FactSet的数据显示，铁矿石价钱下跌逾24%。可可和咖啡价钱正在2024年因为环节出产区域的恶劣气候和供应严重而创下了汗青新高。但需求可能会正在2025年放缓。荷兰合做银行的研究人员暗示：“因为这些商品的价钱远高于出产成本，估计出产将添加，而需求将正在将来一年有所削减。”。